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投資界新物種:企投家才是影響中國(guó)未來(lái)的“關(guān)鍵先生”
來(lái)源:鋅財(cái)經(jīng)   發(fā)布日期:2017-08-22
  鋅財(cái)經(jīng)采訪LYVC CEO 鄭圣奇
  “除了充電寶,今年還有什么風(fēng)口?”這是北方創(chuàng)投圈上半年最常用的開(kāi)場(chǎng)白。共享經(jīng)濟(jì)火了之后,創(chuàng)業(yè)公司和投資機(jī)構(gòu)都妄圖造出下一個(gè)瘋狂標(biāo)的。
  從“找風(fēng)口”到“造風(fēng)口”,好的故事越來(lái)越少,事故卻越來(lái)越多:江湖流傳,晚到幾小時(shí),投資價(jià)格就會(huì)翻一倍;晚出幾天,盤(pán)子就砸在了手里。
  而在中國(guó)南方,浙江企投家們,繼承發(fā)展實(shí)體產(chǎn)業(yè)的同時(shí),也在資本市場(chǎng)開(kāi)疆拓土,用他們的獨(dú)特方式進(jìn)入這個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)。
  “他們是一個(gè)時(shí)代的自然產(chǎn)物?!?/span>
  徐馳、馮陽(yáng)、鄭圣奇、屠明玨,最大不過(guò)31歲,最小年僅23歲,他們像是異類,又像新主流,和企投家小伙伴們,影響著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)。
往前30年不會(huì)有,往后30年一定是主流
  最近悟空單車、3Vbike相繼死亡,共享單車這個(gè)2016年最火的風(fēng)口,和去年資本瘋狂進(jìn)場(chǎng)時(shí),簡(jiǎn)直兩番景象。除了ofo和摩拜兩頭獨(dú)角獸尚在廝殺,留下的是各地“本小區(qū)禁止共享單車進(jìn)入”的尷尬橫幅,以及打水漂的數(shù)十億投資款。
  “我一個(gè)投行的朋友,之前騎了一輛共享單車,到周邊的農(nóng)村,用自行車跟當(dāng)?shù)剞r(nóng)民換了50塊錢(qián)。”LYVC的鄭圣奇說(shuō),他們?nèi)ψ永飶奈纯春妙愃颇J健?/span>
  “它違背了共享的原則,產(chǎn)權(quán)的邊界不清晰?!?2年出生的鄭圣奇,已經(jīng)不只看商業(yè)了,他更關(guān)注社會(huì)邊界:“在美國(guó)的話,你要在街上亂放東西,肯定是不行的?!?br />   不是不懂風(fēng)口,只是更加精明。鄭圣奇在美國(guó)投了一個(gè)共享單車項(xiàng)目Spin,規(guī)避了他認(rèn)為無(wú)法解決的問(wèn)題,如今項(xiàng)目估值已近3億人民幣。
  2年的時(shí)間,他在硅谷直投了近20個(gè)早期項(xiàng)目,已有公司Medipure馬上要在紐交所上市,并且,沒(méi)有一個(gè)死了。最明星的案例,則是他做LP時(shí)參與的硅谷主流基金,投中了Dropbox、Uber等世界級(jí)獨(dú)角獸。
  “手速”更快的,則是86年生的徐馳,他在浙江投了50多個(gè)早期項(xiàng)目,僅用了2年。
  投資圈中有不少自帶“風(fēng)口”效應(yīng)的風(fēng)云人物,投什么,火什么。企投家就不同,以徐馳為例,他的做法,像是“守株待兔”,他甄選團(tuán)隊(duì)的標(biāo)準(zhǔn)則非常簡(jiǎn)單,別太好,中等就夠;別太高調(diào),必須務(wù)實(shí)。
  徐馳不追求高速增長(zhǎng)?!叭绻@條賽道是可行的,這個(gè)選手是可靠的,那么,這個(gè)團(tuán)隊(duì)穩(wěn)步往前跑就行了,等到風(fēng)口來(lái)了,我們自然就上去了?!弊鐾顿Y的同時(shí),他還經(jīng)營(yíng)著自己的集時(shí)科技。
  “有的富二代,拿錢(qián)到處撒,亂投什么O2O、P2P,亂七八糟的,錢(qián)都收不回來(lái),這是對(duì)家庭的不負(fù)責(zé)?!?strong>94年的,屠明玨認(rèn)為這不應(yīng)該。浙江本地不少互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目在融資時(shí),他都最早得到消息,但是最后出手的寥寥無(wú)幾。
  反面是富二代,正面就成了企投家,鋅財(cái)經(jīng)創(chuàng)始人潘越飛說(shuō),這正如硬幣的一體兩面。
  作為新近崛起的群體,他們接手第一代企業(yè)家們積累的家族產(chǎn)業(yè),同時(shí)嘗試投資。一來(lái)豐富產(chǎn)業(yè)生態(tài),用資本縮短產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的時(shí)間,二來(lái),通過(guò)投資,向外界或是祖輩,證明自己。
  但是,在百倍、千倍回報(bào)率的豪賭機(jī)會(huì)面前,他們難道真的不心動(dòng)?
和項(xiàng)目談戀愛(ài)那是耍流氓
  創(chuàng)業(yè)公司CEO的形象通常有幾樣標(biāo)配,夢(mèng)想,百倍回報(bào),以及你不投我是你虧的迷之自信。
  當(dāng)屠明玨遇上這類人時(shí),他通常禮貌聽(tīng)完他們的故事,然后請(qǐng)他們快點(diǎn)離開(kāi)。
  “大哥,這個(gè)財(cái)還是你發(fā)吧,這錢(qián)你自己賺好了,這么好賺,對(duì)不對(duì)?!?/span>
  他說(shuō)這個(gè)的時(shí)候,有一種不同于他年紀(jì)的世故。在屠明玨眼里,別說(shuō)1000倍,50倍的回報(bào)率都已經(jīng)是“天上掉陷阱”的故事。“莫名其妙送我錢(qián),我不敢收?!?/span>
  屠明玨,在杭州被稱為“小鋪王”,他家有許多商鋪。收租和物業(yè)增值是主要的現(xiàn)金流來(lái)源,偶爾做些早期項(xiàng)目的投資和二級(jí)市場(chǎng)。
  88年生的馮陽(yáng),相對(duì)委婉一些,“我投項(xiàng)目真的以謹(jǐn)慎為主,首先判斷這個(gè)項(xiàng)目不會(huì)死,這錢(qián)還拿不拿的回來(lái)。”在他看來(lái),以退出為導(dǎo)向的投資,是“只戀愛(ài),不結(jié)婚”。從2015年起,他不再跟著父親投Pre-IPO項(xiàng)目,開(kāi)始和早期項(xiàng)目“結(jié)婚”。
  “有些人是拿別人的錢(qián)做投資,大家的風(fēng)格不同?!彼蠖喔鶕?jù)自己的判斷和研究,主動(dòng)去找項(xiàng)目,而不是追風(fēng)口。
  “我們不像王剛那樣做天使,他一票賺十幾個(gè)億存銀行,50個(gè)項(xiàng)目每個(gè)項(xiàng)目交幾百萬(wàn),我安安心心做好一兩項(xiàng)目就好?!笔掷飳?xiě)字樓每年的租金,為他提供相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流支持。
  同樣的,徐馳針對(duì)早期項(xiàng)目投資也都是自有資金。“我們自有資金占比較高,期限可以拉的長(zhǎng),做長(zhǎng)線投資?!?br />   “我最可憐的時(shí)候,工資賬號(hào)只剩三千美金。我把所有的錢(qián)都投了出去?!痹诿绹?guó)闖蕩的鄭圣奇,首批基金也都是自己多年存下來(lái)的“奶粉錢(qián)”,賣了美國(guó)的6輛車,還有立元集團(tuán)的部分借資。立元集團(tuán)由鄭的父親創(chuàng)辦,市值近千億。
  “一輛車換一個(gè)項(xiàng)目?!?/span>他說(shuō)按照賬面估值,他手中20多個(gè)項(xiàng)目估值已經(jīng)過(guò)億,而且是美金。
  但賬面估值不等于已經(jīng)賺錢(qián),企投家們深諳此道。因?yàn)槎际亲约旱腻X(qián),在資金的使用方面就更加小心。
投資界的關(guān)鍵先生
  截止2016年,中國(guó)共有獨(dú)角獸131家,而新辦企業(yè)超過(guò)百萬(wàn)家。投出獨(dú)家獸,好比“買(mǎi)彩票”。
  “基金所投項(xiàng)目的估值總和,是下一支基金能否募資成功的重要背書(shū)。只要投出獨(dú)角獸,那就根本不用擔(dān)心了。”某基金公司高級(jí)投資經(jīng)理告訴鋅財(cái)經(jīng),“投出好的案子,盡早獨(dú)立門(mén)戶,募自己的基金,做一樣的事情,然后自己掌控最后的Carry,這是常規(guī)投資機(jī)構(gòu)中的晉升路徑
  馮陽(yáng)稱這種借別人錢(qián)來(lái)玩的方式,是“最理想最好的商業(yè)模式”。
  作為企投家,他們的錢(qián)靠自己獲取,無(wú)法“擊鼓傳花“,更靠讓自己和項(xiàng)目成為利益共同體。
  投資項(xiàng)目的運(yùn)作成功與否,成了徐馳現(xiàn)階段最容易焦慮的事情,半個(gè)企業(yè)家,半個(gè)投資人,他說(shuō)做投后等于“跟大家一起創(chuàng)業(yè)”。
  “我需要確保一定的控制力,很多企業(yè)我們都是第二大股東,基本上我們都當(dāng)作是自己做企業(yè)的態(tài)度來(lái)做的?!毙祚Y說(shuō)道,這是在確保他和創(chuàng)業(yè)者的共同利益和共同目標(biāo),也是企投家和純投資人有所不同的地方。
  他每個(gè)月都有幾天要被老婆關(guān)在門(mén)外,因?yàn)椴欢〞r(shí)會(huì)去投的公司參與討論,“有時(shí)會(huì)去晚了,會(huì)被關(guān)在門(mén)外,所以通宵開(kāi)會(huì)倒省了麻煩。”徐馳開(kāi)玩笑道。
  這股熱情,在有美國(guó)留學(xué)經(jīng)驗(yàn)的鄭圣奇身上,體現(xiàn)更加明顯。
  Snackoo是鄭圣奇投資的美國(guó)創(chuàng)業(yè)公司,公司把中國(guó)、亞洲的各種零食通過(guò)跨境電商賣到美國(guó)。
  鄭圣奇最快速度飛到中國(guó),幫忙找供應(yīng)商,還解決地區(qū)政府和海關(guān)之間的“權(quán)責(zé)利”問(wèn)題,“區(qū)政府跟海關(guān)的關(guān)系,不是隸屬關(guān)系,海關(guān)不聽(tīng)他的。”他補(bǔ)充道。甚至為了節(jié)省開(kāi)支,創(chuàng)始人直接就睡在他家的客房。
  當(dāng)然,這更多也是他和Snackoo的創(chuàng)始人關(guān)系非常近,年紀(jì)相仿,價(jià)值觀相同,“跟所有創(chuàng)始人(投資的項(xiàng)目)都是特別好的朋友,我們和大家(企業(yè)員工)就是一起做事的關(guān)系?!彼v道。
  屠明玨的第一次投資的項(xiàng)目花的時(shí)間就非常長(zhǎng),貫穿他整個(gè)大學(xué)四年。他從大一開(kāi)始考察一個(gè)VR項(xiàng)目,畢業(yè)后才參與投資,公司從無(wú)到有,見(jiàn)證了專利的申報(bào),業(yè)務(wù)的逐漸增長(zhǎng),從融資數(shù)千萬(wàn)到今年有上億的銷售收入。
  參與所投公司的發(fā)展,像“保姆”一樣做好投后服務(wù),似乎是保證自己的錢(qián)花得心理有數(shù)的最直接手段。
  “我定位自己,是一個(gè)小的家族辦公室,對(duì)自己進(jìn)行資產(chǎn)配置。別人的財(cái)富管理是針對(duì)客戶的,而我,只管自己。”馮陽(yáng)的話似乎能夠很定義他們的特點(diǎn)和做事的邏輯。
  風(fēng)險(xiǎn)投資、股票期貨、大宗物業(yè),在他們的手中,與其說(shuō)是不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里,更像拿一枚雞蛋換了一只會(huì)下蛋的雞。
  屠明玨在采訪中和鋅財(cái)經(jīng)分享了一句李嘉誠(chéng)說(shuō)過(guò)的話,“要先找到穩(wěn)定有利潤(rùn)的東西,再去找下一個(gè)有利潤(rùn)爆發(fā)增長(zhǎng)的東西。”
  屠明玨的引用的原話,可能是2015年,李嘉誠(chéng)對(duì)外發(fā)表的親筆長(zhǎng)文。
  當(dāng)時(shí)李嘉誠(chéng)逐漸撤資中國(guó)轉(zhuǎn)戰(zhàn)歐美,到處都是口誅筆伐。在長(zhǎng)文臨近結(jié)尾,他用了一個(gè)詞,叫做安全利潤(rùn)比,并且強(qiáng)調(diào)著對(duì)他來(lái)說(shuō)很重要。